Tawaran awam permulaan

Tawaran awam permulaan

hidup10 Mei Uber, firma pengangkutan terbesar di dunia, tersenarai di Bursa Saham New York—dan segera ditutup.

Sebagai The Economist pergi untuk menekan ia didagangkan pada $41.29, 8% di bawah harga penyenaraiannya. Pada hari pertama dagangan pelabur kerugian kira-kira $650m. Ada yang menggelarnya sebagai tawaran awam permulaan (IPO) terburuk yang pernah ada. Tetapi ia boleh memberi rangsangan kepada pemikiran baharu tentang bagaimana syarikat pemula yang berkembang pesat harus didedahkan kepada umum. Dan walaupun saham pertama Uber didagangkan, satu inovasi sedemikian mendapat kebenaran daripada

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), pengawal selia kewangan utama Amerika.

Bursa Saham Jangka Panjang (LTSE) berpangkalan di San Francisco dan disokong oleh tokoh terkenal Silicon Valley,termasuk Marc Andreessen, Reid Hoffman dan Peter Thiel.Mereka dianimasikan oleh kelemahan pertukaran konvensional apabila ia berkaitan dengan permulaan.

Perkara seperti keputusan suku tahunan, penjual pendek dan perdagangan frekuensi tinggi mengalihkan perhatian daripada membina perniagaan untuk jangka panjang, kata Eric Ries, bos LTSE dan pengarang "The Lean Startup".

Gangguan sebegitu tidak semua tidak diingini. Pasaran awam boleh membawa disiplin kepada pemula yang ditadbir dengan buruk. Penjual pendek membantu memastikan syarikat jujur. Mungkin mereka tidak akan mengambil masa yang lama untuk menghidu penipuan di Theranos, contohnya, sekiranya firma ujian darah itu diketahui umum.

Namun begitu, penyokong LTSE mementingkan sesuatu. Pemula telah kekal peribadi selama mungkin dan memberikan saham yang memberikan hak mengundi yang lebih besar kepada pengasas mereka apabila mereka akhirnya diumumkan kepada umum. Sebaliknya pelabur swasta yang besar, termasuk kekayaan negara dan dana lindung nilai, telah mengepam berbilion-bilion menjadi "unicorn" (firma swasta bernilai lebih daripada $1bn), menawan kebanyakan nilai yang mereka cipta dan meninggalkan sedikit untuk pelabur di pasaran awam.